证监会有关负责人昨天表示，大小非减持的相关制度设计和大宗交易规则正在改进，深沪证券交易所这几天就会出台有关细则。前日，证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，规定大小非一个月内公开出售解禁股数量超过股份总数1％的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。受此利好消息刺激深沪股市大幅高开，由于市场担忧“大小非”利用《指导意见》漏洞减持股份，上午11时后两市股指呈现逐波回落走势，政策“救市”举措成了投资者逢高减仓的理由。

　　据了解，《指导意见》对大小非股解禁进行了规范。但市场担忧大小非会钻《指导意见》漏洞的空子，主要漏洞表现在以下三方面：一是没有规定大宗交易的买方未来的“出货”时限；二是每个月减持占总股本不超过1％的股份，由于多数小非持股量不到1%，这对小非减持来说不构成影响，在限制减持政策预期的刺激下，部分大小非可能会趁机加速减持；三是不排除大小非通过大宗交易倒给关联方，然后由关联方再在二级市场减持。

　　证监会有关人士表示，证监会已经关注到市场对《指导意见》的反应，很多制度设计都有一个逐步完善的过程，大小非减持的相关制度设计和大宗交易规则正在改进，深沪证券交易所这几天会出台有关细则。等看到交易所大小非大宗交易的相关细则后，有什么问题到时再作完善。

　　深沪交易所有关人士表示，对于大小非抛售0.99％解禁股即可规避证监会《指导意见》的限制，以及大小非通过大宗交易卖给关联方，然后由关联方再在二级市场减持等“漏洞”，管理层已经注意到了投资者在这方面的担忧。除交易所昨日发布的一个通知外，交易所有关大小非通过大宗交易转让的相关细则将会陆续出台。

　　据了解，大宗交易的交易规则由交易所会员部负责制订，每笔大宗交易的实时交易情况由市场监察部现场监管，目前有关大小非大宗交易的相关细则正在制订中。