事件：东方航空（600115）(
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资讯)公告，11月9日，公司正式与新加坡航空及淡马锡签署认购协议（此前为框架协议），同时与新加坡航空订立了一份战略合作协议及一份人员派遣协议。根据认购协议，新航将认购东航新发行的12.35亿新股，淡马锡将认购6.49亿新股，认购价均为每股港币3.80元，锁定期为三年。同时公司向东航集团按3.80港元价格定向增发11亿H股。
点评：公司定向增发尚需公司股东大会以及证监会的通过。由于前期国航意图对东航进行收购，同时中航集团还是东航H股的大股东，因此未来东方航空股东大会将受到各方高度关注。我们认为，由于此次合作涉及多方（包括两国政府）关注，前期国航的收购突然终止，因此股东大会被否的可能性不大。如果本次定向增发顺利完成，则增发完后公司股本结构变为：东航集团51%（其中A股36.99%、H股14.01%）、新加坡航空15.73%，淡马锡8.27%，后两者合计24%，合众A股5.04%，合众H股19.96%。同时由于新加坡航空推举2人、淡马锡推举1人进入东方航空董事会，我们对未来东方航空在管理能力的提升方面亦寄予厚望。
